Riesgo País y Sectorial a nivel mundial
El segundo trimestre de 2017 marcó un nuevo comienzo para Europa y Rusia, por el lado sectorial este tuvo lugar en varios países tanto en la industria automotriz como en la agroalimentaria.
Con la finalidad de ofrecer una perspectiva más amplia de los riesgos mundiales, Coface publica ahora, evaluaciones trimestrales de 13 sectores en 24 países, que representan casi el 85% del PIB mundial, así como evaluaciones riesgo país de 160 países.
Europa está en vías de aceleración, como evidenció la ola de mejoras en las evaluaciones
Estados Unidos (A2, bajo riesgo) envía señales contradictorias, junto con la falta de claridad entorno al paquete de presupuestario incitando a la prudencia. A pesar de una mejora en el PIB durante el primer trimestre (de 0.7%, a 1.2%) y el desempleo en su más bajo nivel en casi dieciséis años, el consumo doméstico continúa deteriorándose. Además, es probable que el crecimiento del crédito se frene, como resultado de un esperado aumento en las tasas de interés.
El sector energético de Estados Unidos que se encuentra en situación de recuperación, vio mejorar su evaluación a "riesgo alto". La producción de petróleo crudo y la industria de servicios petroleros en tierra están creciendo y continuarán su expansión como resultado de la relajación regulatoria.
La Zona Euro está en un impulso positivo, gozando de condiciones de financiamiento muy favorables, apoyadas del crecimiento en las inversiones y recuperación en la confianza empresarial. Las insolvencias están a la baja en casi todos los países, excepto en Reino Unido, el cual se ha debilitado por la desaceleración en el consumo, y en Bélgica, país que se considera el cuarto socio comercial más grande de la Zona Euro. En estos dos países, se espera que en 2017, las insolvencias incrementen en un +9% y +5%, respectivamente, de acuerdo con las previsiones de Coface.
En esta ocasión, Coface está mejorando su evaluación para España a A2, debido al crecimiento y el comercio exterior que son particularmente dinámicos. Portugal también mejora a A3, país que ha salido del procedimiento de déficit excesivo de la Comisión Europea.
Muchos sectores están siguiendo la tendencia positiva. El sector agroalimentario, a nivel Europa Occidental y Francia, ahora se encuentra evaluado como “riesgo medio”. Este es el resultado del alza en los precios de las materias primas y el fin de las condiciones climáticas desastrosas para los cultivos. El sector metalúrgico en Alemania ahora se clasifica como “riesgo medio”, derivado de la estabilización de precios y las dinámicas positivas de sus principales mercados. El sector automotor en Italia ahora está clasificado como “riesgo bajo ".
Europa Central continúa beneficiándose de la mejora de las evaluaciones. Este trimestre, el sector farmacéutico está clasificado como “riesgo bajo”, debido al incremento en la demanda interna y externa. El sector energético ha mejorado su clasificación a “riesgo medio”, tanto a nivel regional como en Polonia, impulsado por la rentabilidad de las compañías de refinación de petróleo y el aumento anticipado en la demanda. El sector metalúrgico está clasificado en “riesgo medio” a nivel regional y Polonia, gracias a inversiones nuevas en infraestructura y la recuperación de la industria automotriz.
Desempeños diversos en países emergentes, incluyendo Rusia, China e India
Rusia experimenta una ligera recuperación, donde ha mejorado la evaluación del país a B. Las inversiones y la producción industrial están incrementando y las ventas al por menor ya no caen más gracias al nivel de inflación controlada (cerca del 4%). Las ventas de automóviles van a la alza (+11% en 2017), permitiendo que el sector haya mejorado de “riesgo muy alto” a “riesgo alto”. Uzbekistán (ahora C) se está beneficiando en particular, de la recuperación de la actividad en Rusia, así como del financiamiento tanto del Banco Mundial, como del Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo, y de la relajación de la incertidumbre política.
La situación es mixta en Asia emergente. En China (la cual fue degrada en junio de 2016, señalando un “riesgo significativo”), los indicadores han regresado a rojo. La economía se está desacelerando y los riesgos de insolvencia están aumentando notablemente debido a las condiciones de crédito más restrictivas. En particular, el sector automotor, tanto a nivel regional como en China fue degradado a “riesgo alto”, debido a las medidas drásticas de control de los autos de combustión interna. A pesar de una disminución en las ventas de automóviles, el sector de ventas al por menor se ha beneficiado de la demanda robusta, por lo tanto ha mejorado para llegar al nivel “riesgo bajo”. En India, la evaluación del sector agroalimentario mejora a “riesgo medio” sustentado por las condiciones climáticas las cuales han regresado a la normalidad.
Se incrementan los riesgos en el Medio Oriente y en África
El Medio Oriente y África son regiones en las cuales las evaluaciones riesgo país se han deteriorado desde 2014-15. Debido al incremento de las tensiones políticas y las caídas de los precios del petróleo y gas. En este trimestre, Coface ha degradado a varios países. La evaluación de Qatar ahora en A4, podría empeorar debido a la situación financiera y el crecimiento económico, seguido a las medidas tomadas por otros países del Golfo. Bahréin, colocado en C, enfrenta un alto déficit presupuestario y una deuda excesiva. Namibia ahora en B, su perspectiva para este año es débil, pese a la recuperación en el sector de la minería. La República de Mauricio, colocada en A4, recibió una evaluación más baja en los referentes internacionales que miden el clima de negocios.
También del lado sectorial, los riesgos continúan creciendo, como muestra se encuentra el descenso de la industria farmacéutica a “riesgo medio” de Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita, debido a un gasto público menor.
La evaluación riesgo país de Coface (160 países) cuenta con una escala de ocho niveles, en orden ascendente de riesgo: A1 (riesgo muy bajo), A2 (riesgo bajo), A3 (riesgo bastante aceptable), A4 (riesgo aceptable), B (riesgo significativo), C (riesgo alto), D (riesgo muy alto) y E (riesgo extremo).
La evaluación sectorial de Coface (13 sectores en 6 regiones geográficas, 24 países, representando casi el 85% del PIB mundial) está clasificado en una escala de 4 niveles: riesgo bajo, riesgo medio, riesgo alto y riesgo muy alto.
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