Panorama de Insolvencias Coface para Europa Central y Oriental: Menos insolvencias empresariales debido a las condiciones económicas favorables

Mientras que los mayores mercados emergentes sufrieron una desaceleración en el crecimiento - o incluso recesiones registradas - las economías de Europa Central y Oriental se beneficiaron de un mejor ambiente económico y favorable del año pasado. El ritmo promedio de crecimiento del PBI regional se aceleró del + 2,6% en 2014, al 3,3% en 2015. La industria de exportación se benefició de una recuperación lenta pero gradual de su destino comercial principal, la zona euro. Por otra parte, la combinación de nuevas caídas en las tasas de desempleo, aumento de los salarios, la baja inflación, los precios de los productos básicos y los niveles históricamente bajos de los tipos de interés, el consumo privado hizo un factor clave para el crecimiento. A pesar de que las economías de la CEE ya habían estado beneficiándose de las inversiones cofinanciados por la UE desde hace algunos años, el ritmo de uso se aceleró en 2015, ya que fue el último año de acceso a la financiación de la UE presupuestado para el período 2007-2013. Estas inversiones hacen una contribución significativa al crecimiento registrado por las economías de Europa central y oriental el año pasado.

CEE multifacético: signos positivos y negativos dentro de la región

La dinámica de las insolvencias variaron entre las economías de Europa Central y Oriental. La disminución más fuerte, de casi el 50%, se registró por Rumania, que se benefició de los estímulos fiscales significativos. El mayor aumento, del 20,8%, fue grabado por Ucrania, que experimentó otro año de recesión como consecuencia del conflicto con Rusia.

En el desglose sectorial, sectores que dependen directamente del consumo de los hogares se beneficiaron de la creciente demanda, a pesar de una alta saturación, la intensa competencia y los bajos márgenes significó que las empresas de comercio todavía ocupan un lugar prominente en las divisiones de insolvencia. El sector de la construcción se benefició de los proyectos co-financiados por la UE el año pasado, pero el comportamiento de pago sigue siendo débil y las empresas de construcción permanecen presentes en las estadísticas de insolvencia. El año pasado casi el 1% de las empresas que operan en la región de Europa Central se declaró insolvente.
Para la mayoría de los países, el nivel de la insolvencia que aún no ha regresado a los niveles previos a la crisis de 2008. En la República Checa, las insolvencias fueron casi 4 veces mayor que en 2008, en Polonia y 1,8 veces más alta en Eslovenia 2,2 veces superior. Al mismo tiempo, las insolvencias de empresas en Eslovaquia y Rumanía están todavía por debajo de los niveles previos a la crisis.

En general, sin embargo, las estadísticas de insolvencia de 2015 pintan una imagen más positiva de las empresas de la CEE. Esta tendencia debe persistir, como corporaciones beneficiándose de un entorno económico favorable, especialmente en comparación con las turbulencias que atraviesan muchas otras economías emergentes. La mejora regional está confirmada por las evaluaciones de riesgo país de Coface, que incluía varias mejoras este año. En enero, la evaluación de Hungría se elevó a A4, mientras que en junio de Letonia se actualizó a A4, Lituania a A3, Rumanía a A4 y Eslovenia a A3. por lo tanto la mayoría de los países de Europa Central y Oriental se han trasladado a los niveles de riesgo aceptables.

Perspectiva Positiva: condiciones favorables de negocio en 2016

"Las condiciones de negocio seguirán siendo de apoyo, pero en menor medida que el año pasado", dijo Grzegorz Sielewicz, Región Economista Coface Medio Oriente. "Prevemos que las insolvencias se reducirán en -5,3% para todo el año de 2016." Nuevas mejoras en el mercado de trabajo, junto con la creciente confianza, servirán para reforzar el consumo doméstico como el principal motor de crecimiento para las economías de Europa Central y Oriental. La contribución de las inversiones no será tan alto como el año pasado, debido a un lento comienzo de nuevos proyectos co-financiados por la UE. Esto se está debilitando la expansión del sector de la construcción y otras industrias asociados.
En el entorno exterior, los países de la CEE seguirán siendo exportadores activos, a pesar de la desaceleración del comercio mundial podría dificultar sus ambiciones. la turbulencia global, incluyendo la desaceleración más pronunciada de China - el cual afecta en particular Alemania, el principal socio de la CEE - podría disminuir la dinámica de exportación.