El comportamiento de la economía mundial rumbo al 2026 muestra señales mixtas. Las proyecciones apuntan a un crecimiento del +2,6 %, ligeramente por debajo del +2,8 % registrado en 2025, en un contexto internacional marcado por riesgos geopolíticos, financieros y sociales que se mantienen vigentes.
Ante este panorama, Coface realizó siete ajustes en su evaluación de riesgo país (seis mejoras) y nueve cambios en las evaluaciones sectoriales (siete mejoras), reforzando su capacidad de análisis y anticipación.
Cifras clave para entender el escenario 2026
- +2,6 %: crecimiento mundial proyectado para 2026
- +3,9 %: crecimiento del comercio global en 2025
- +15 %: incremento de insolvencias empresariales en EE. UU. en el segundo semestre de 2025
2025 demostró la resiliencia de la globalización
Durante 2025, la economía mundial avanzó rápidamente en un entorno de cambios constantes, manteniendo un crecimiento alineado con las expectativas (+2,8 %). Este desempeño se explica principalmente por:
- Impactos económicos menos severos que en años anteriores, especialmente en materia de aranceles.
- La adaptación de las empresas, sobre todo las que operan internacionalmente, lo que confirma que la globalización sigue siendo una fuerza activa, sustentada en fuertes interdependencias.
2026 inicia bajo fuerte presión
El año 2026 comienza acompañado de incertidumbre y riesgos crecientes, entre ellos:
Riesgos geopolíticos
Tensiones en América Latina, Irán y Groenlandia.
Riesgos financieros
Altos niveles de deuda y valoraciones exigentes, en un entorno de tasas de interés persistentemente altas.
Riesgos macroeconómicos
Incertidumbre sobre la política económica de EE. UU. y posibles nuevos conflictos comerciales, en un contexto de menor cooperación global.
Riesgos sociales y políticos
Malestar social creciente en varios países, especialmente en Europa, junto con riesgos sanitarios y climáticos cada vez más frecuentes.
El crecimiento mundial se desacelera, pero se mantiene estable
El panorama varía por región:
- Estados Unidos: crecimiento proyectado del +2,2 %, impulsado por un consumo resiliente, pese al aumento del +15 % en quiebras empresariales en la segunda mitad de 2025.
- Zona Euro: crecimiento cercano al +1 %, con Alemania recuperándose gracias a un importante plan de inversión. Francia se estabiliza alrededor del +0,9 %, presionada por un alto déficit público.
- Europa Central: dinámica más sólida, liderada por Polonia (+3,8 %).
- Asia: China desacelera a +4,4 %, afectando el impulso regional; el sudeste asiático muestra resistencia desigual. India se consolida como motor del crecimiento global (+6,1 %), gracias a políticas públicas activas y una demanda interna fuerte.
En materia energética, el precio del petróleo Brent bajaría de USD 68 en 2025 a cerca de USD 60 en 2026, reflejando una mayor oferta y una demanda moderada.
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El comercio mundial sorprende al alza
A pesar de las tensiones arancelarias impulsadas por EE. UU., el comercio global creció 3,9 % en 2025, impulsado por importaciones estadounidenses más sólidas de lo previsto.
El arancel promedio efectivo se ubicó en 9,4 %, lejos del 36 % inicialmente esperado en el punto más crítico del conflicto con China.
Vietnam fue uno de los principales beneficiados de la reconfiguración de las cadenas de suministro (+43 % en importaciones estadounidenses). Para 2026, se anticipa una desaceleración gradual y una reducción de tarifas de flete debido al exceso de capacidad.
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Riesgo país: 7 cambios relevantes (6 mejoras)
🔼 Mejoras
- Chile (A4 → A3): mayor inversión en cobre y energía, con un entorno institucional más estable.
- Polonia (A4 → A3): fuerte impulso por fondos de la UE y consumo interno sólido.
- Suecia (A3 → A2): demanda privada resistente y mejora en el mercado laboral.
- Chipre (A4 → A3): récord en turismo y apoyo de fondos europeos.
- Barbados (C → B): consolidación fiscal efectiva y reducción continua de deuda.
- Ecuador (D → C): recuperación sólida tras la crisis energética de 2024, apoyada por reformas y asistencia del FMI.
🔽 Rebaja
- Senegal (B → C): desajustes fiscales y deuda insostenible dificultan las negociaciones con el FMI.
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[1] Country risk: A1 = Very low, A2 = Low, A3 = Satisfactory, A4 = Reasonable, B = Quite high, C = High, D = Very high, E = Extreme
