Alemania
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Bosnia Herzegovina
Eslovenia
Hungría
AustriaEl crecimiento sigue impulsado por el doble motor de los fondos de la UE y el turismo
Se prevé que el crecimiento se mantenga sólido en 2027, en la misma línea que en 2026, aunque debería moderarse gradualmente tras varios años de fuerte expansión. La demanda de los hogares seguirá siendo el principal motor de la actividad, respaldada por un mercado laboral ajustado que está impulsando los salarios. La tasa de desempleo sigue estando entre las más bajas de la UE (3,8 % en abril de 2026), mientras que los salarios nominales continúan aumentando a un ritmo sostenido (+8,4 % interanual en marzo de 2026). Sin embargo, el endurecimiento de las condiciones crediticias tras las recientes medidas macroprudenciales (un límite del 45 % para la relación entre el servicio de la deuda y los ingresos y un límite del 90 % para la relación préstamo-valor), junto con un entorno económico mundial incierto, podría frenar gradualmente el impulso en la segunda mitad de 2026 y durante 2027. La inflación se mantendrá relativamente alta (un 5,8 % interanual en abril de 2026), impulsada principalmente por el aumento de los precios de la energía (+17,8 %), ya que Croacia sigue dependiendo en gran medida de las importaciones de hidrocarburos. No obstante, se espera que las medidas gubernamentales para limitar los precios de la energía y los programas de ayuda específicos mitiguen en parte el impacto sobre los hogares y las empresas en 2026.
La inversión seguirá siendo el otro pilar del crecimiento, respaldada por la continua absorción de fondos de la UE. Croacia se encuentra entre los Estados miembros con mejores resultados en la utilización del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia (MRR), ya que ha recibido un paquete de casi 10 000 millones de euros, lo que equivale a alrededor del 12 % del PIB. El país ya ha recibido cerca de tres cuartas partes de estos fondos, incluido un octavo tramo de 897 millones de euros en marzo de 2026, y se espera que absorba casi la totalidad de los importes restantes antes de la fecha límite de agosto de 2026. Estos fondos seguirán respaldando las inversiones en infraestructuras de transporte, en particular la modernización de la red ferroviaria, la transición digital, las infraestructuras sanitarias y la diversificación energética. La ampliación de la terminal de gas natural licuado (GNL) de Krk y las inversiones en energías renovables también deberían reforzar la seguridad energética y reducir la vulnerabilidad ante las perturbaciones externas. La adhesión prevista a la OCDE para finales de 2026 podría potenciar aún más el atractivo del país para los inversores extranjeros, ya impulsado por su entrada en el Espacio Schengen y la adopción del euro en 2023.
El turismo seguirá siendo uno de los principales motores de la actividad económica. Las inversiones en infraestructura hotelera, como el proyecto Pical Resort en Pore?, de 200 millones de euros, junto con la ampliación de la capacidad aeroportuaria y la puesta en marcha de nuevas rutas internacionales —especialmente en Dubrovnik en 2026— seguirán respaldando la orientación del sector hacia el segmento de lujo. Sin embargo, el descenso en la concesión de licencias de obra, probablemente debido al aumento de los costes de construcción, podría provocar una desaceleración de la actividad residencial. Además, tras el fuerte repunte observado tras la pandemia, se espera que el crecimiento del número de visitantes se ralentice gradualmente debido a las persistentes restricciones de capacidad —especialmente en Split, Zadar y Dubrovnik— y al aumento de los precios.
Los déficits gemelos seguirán bajo presión
Tras ampliarse desde 2024, se prevé que el déficit público se estabilice en torno al umbral de la UE del 3 % del PIB en 2026 y 2027. El gasto seguirá siendo elevado, impulsado por los aumentos de los salarios del sector público, los pagos de pensiones, las prestaciones sociales y las necesidades de defensa. Sin embargo, el crecimiento de los ingresos fiscales —respaldado por el consumo de los hogares y por medidas específicas, como el refuerzo en 2024 del impuesto sobre bienes inmuebles aplicado a las segundas residencias— debería evitar un mayor deterioro del déficit. Además, una gran parte de la inversión en infraestructuras, transición energética y digitalización seguirá financiándose a través de mecanismos europeos. A pesar de la continua política fiscal expansiva, se prevé que la ratio deuda/PIB continúe su trayectoria descendente, respaldada por un sólido crecimiento económico y unas condiciones de financiación favorables desde la adhesión a la zona del euro.
Croacia presenta un importante déficit comercial estructural, resultado de su dependencia de las importaciones de bienes de capital, productos manufacturados e hidrocarburos. Si bien el turismo genera un superávit sustancial en el sector de los servicios, ya no compensa por completo el déficit en el sector de los bienes. La fuerte demanda interna, impulsada especialmente por la inversión, seguirá respaldando las importaciones, mientras que las exportaciones de bienes (productos alimenticios, productos intermedios industriales, equipos eléctricos, ropa, madera y productos farmacéuticos) seguirán viéndose frenadas por el crecimiento moderado de sus principales socios comerciales, en particular Alemania, Italia, Eslovenia y Bosnia y Herzegovina. También se prevé que el aumento de los costes energéticos incremente temporalmente la factura de las importaciones en 2026, antes de moderarse en 2027. La inversión extranjera directa (IED), procedente principalmente de la Unión Europea, junto con los fondos de la UE, seguirá siendo la principal fuente de financiación externa, con una notable concentración en los servicios financieros (25 %), la industria manufacturera (18 %) y el sector inmobiliario (17 %).
Un entorno político local persistentemente tenso
En las elecciones parlamentarias de abril de 2024, la Unión Democrática Croata (HDZ), un partido conservador de centro-derecha liderado por el primer ministro Andrej Plenkovi?, conservó su posición dominante, a pesar de un ligero descenso en su representación parlamentaria (61 escaños frente a los 66 anteriores, de un total de 151 en el Sabor). El HDZ formó una coalición con el Movimiento de la Patria (DP, 14 escaños), lo que le permitió asegurar un tercer mandato consecutivo, mientras que la oposición de centroizquierda (representada principalmente por el SDP) obtuvo avances en un contexto de elevada participación electoral. Es probable que el clima político siga siendo tenso tras la aplastante reelección de Zoran Milanovi? (antiguo miembro del SDP) como presidente en enero de 2025, con un 74,7 % de los votos. Este resultado confirma el panorama político polarizado y la cohabitación, en ocasiones difícil, entre Zoran Milanović —que a menudo se muestra crítico con determinadas posturas de la UE y la OTAN— y Andrej Plenković, que es firmemente proeuropeo. No obstante, las limitadas competencias del presidente reducen el riesgo de un bloqueo institucional, y se espera que el Gobierno mantenga una estabilidad suficiente hasta las próximas elecciones parlamentarias, previstas para 2028.
En el ámbito social, el país se enfrenta a importantes retos demográficos, con un rápido envejecimiento de la población y una emigración significativa de jóvenes trabajadores cualificados. El Gobierno ha anunciado medidas para impulsar la tasa de natalidad, entre las que se incluye la duplicación de las prestaciones familiares.
En materia de política exterior, Croacia mantiene disputas fronterizas con varios países vecinos, en particular con Eslovenia por la bahía de Piran y con Serbia por su frontera común a lo largo del Danubio. El país también sigue dividido en cuanto a su implicación en el apoyo a Ucrania, y el presidente Milanovi? ha vetado recientemente la participación de Croacia en la misión de entrenamiento de la OTAN para Ucrania.