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27/01/2016
Publicaciones económicas

Panorama: Barómetro Riesgo País Principales Desafíos en el 2016

Panorama: Barómetro Riesgo País Principales Desafíos en el 2016
Renovación del panorama político en América Latina ¿qué cambios se esperan en la región?

El año 2015, y en particular el mes de Diciembre, se caracterizó por los cambios históricos en política en América Latina. En Argentina, la victoria en las elecciones presidenciales de Mauricio Macri, puso fin a 12 años de “Kirchnerismo”. En Venezuela, el triunfo de la oposición en las elecciones legislativas es un signo de debilidad del “Chavismo”. Más allá de estos símbolos, los cambios concretos que se esperan, particularmente desde el punto de vista económico, son muy diferentes.

En Argentina, el presidente Macri, ha probado ser muy proactivo desde su investidura el 10 de Diciembre, poniendo fin al control cambiario (el tipo de cambio se devaluó cerca de 30% contra el dólar). También prometió la supresión de impuestos a la exportación en varios productos agrícolas, el país figura entre los de mayor proteccionismo en el mundo. No obstante, a corto plazo, estos ajustes pueden ser dolorosos para la economía dentro del contexto de baja en reservas cambiarias, dado que la devaluación del peso es susceptible de generar presiones alcistas adicionales en los precios a través de los productos importados. A mediano plazo, a través de la estandarización de las políticas económicas, se puede restaurar la eficiencia e incrementar el crecimiento potencial del país.

En Venezuela, la victoria del partido de oposición (Mesa de la Unidad Democrática –MUD-) muestra las limitaciones del “Chavismo” y el hartazgo social de la población fuertemente afectada por las consecuencias de la caída de los precios del petróleo (95% de las exportaciones), especialmente a través de una hiperinflación. Los diputados, quienes tomaron posesión el 5 de enero, deben intentar tomar medidas para poner fin al actual mandato del presidente Maduro. Sin embargo, la coalición MUD está fragmentada y no tiene claramente una agenda económica definida, no siendo clara la dirección futura del gobierno, en un contexto en el cual los riesgos de incumplimiento permanecerán muy altos en 2016.

Brasil parece estar hundido en su recesión y crisis política.

La falta de credibilidad del gobierno, particularmente desde el punto de vista presupuestario (condujo a las agencias de S&P y Fitch a degradar la nota del país a la categoría especulativa en Septiembre y Diciembre de 2015 respectivamente) lo que repercute considerablemente al país. El ministro de Finanzas, Joaquim Levy, nombrado a principio del año y cuya reputación ortodoxa tranquilizó a los inversionistas, abandonó el gobierno en Diciembre. La presidenta Dilma Rousseff, re-elegida hace un poco más de un año, se ubica con niveles récord de impopularidad. Ella ahora se encuentra en un proceso de juicio político en conexión con el escándalo de corrupción en Petrobras y también está acusada de falsificar las cuentas gubernamentales.

Cuba da un toque de esperanza.

El 2015 estuvo marcado por el descongelamiento de las relaciones con Estados Unidos (ruptura diplomática desde 1961) con la apertura de sus respectivas embajadas. El embargo aún está en efecto, pero la suspensión puede dar a lugar al regreso del capital extranjero e incrementar el turismo, el cual propone un mercado con potencial. El principal inconveniente a enfatizar: Venezuela permanece como el principal socio comercial de Cuba, con cerca del 40% de sus transacciones, ambos a la exportación e importación. Por lo tanto, es sensible a los cambios en la situación de Venezuela.

 

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