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28/09/2018
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Insolvencias en Europa Central y Oriental

Insolvencias en Europa Central y Oriental

La región de Europa Central y Oriental (CEE) ha experimentado una mejora de la actividad económica en los últimos años. Esto fue particularmente notable en 2017, cuando el crecimiento medio del PIB de la región se disparó al 4,5%, la tasa más alta desde 2008. El consumo de los hogares y los insumos de la recuperación de las inversiones en activos fijos contribuyeron de manera significativa al crecimiento. Sin embargo, el favorable entorno empresarial en 2017 no fue suficiente para impulsar una mejora de la situación de liquidez de las empresas.

 

El número total de insolvencias aumentó un +6.4% en 2017, lo que supone una inversión de la tendencia mostrada en los últimos años, donde se produjo un descenso del -6% en 2016, tras una caída del -14% en 2015. Otro cambio fue el hecho de que en 2017 más países se vieron afectados por un aumento de las insolvencias. Durante el año, nueve países informaron de un mayor volumen de insolvencias (Croacia, Estonia, Hungría, Lituania, Polonia, Rumania, Rusia, Serbia y Eslovenia), mientras que sólo cinco países registraron una disminución (Bulgaria, República Checa, Letonia, Eslovaquia y Ucrania).

 

El desglose regional revela una amplia variedad de dinámicas, que van desde una disminución del -27.1% en las insolvencias en Eslovaquia y una caída del -26% en la República Checa, hasta ligeros aumentos del +2.4% en Estonia y del +2.5% en Rumania e incluso un aumento del +40.1% en Croacia. Los países compartían algunas razones comunes para el deterioro de la liquidez de las empresas que, en algunos casos, ha dado lugar a insolvencias. "La alta utilización de la capacidad y la sólida demanda animaron a las empresas a ampliar sus capacidades", explica Grzegorz Sielewicz, Economista Regional de Coface Europa Central y Oriental. "Además, los períodos positivos en la economía motivaron la creación de nuevas empresas, a pesar del alto nivel de competencia que prevalece en varios sectores. Las empresas experimentaron con frecuencia aumentos en el volumen de negocios, pero en menor medida en los beneficios. Los beneficios se vieron limitados por el aumento de los costos, incluido el crecimiento de los salarios y el aumento de los costos de los insumos, como se confirma en la aceleración de los índices de precios de producción".

 

Además, la dificultad para cubrir las vacantes de empleo se convirtió en un obstáculo importante para las empresas de la región de Europa Central y Oriental en su actividad y en su potencial expansión. Según las encuestas empresariales de Eurostat, las empresas declararon con mayor frecuencia que la incertidumbre en torno a la demanda de sus productos y servicios. Por lo tanto, se puede concluir que la aceleración económica no es el único factor que afecta la liquidez del sector empresarial de la región.

 

Para 2018 y 2019, Coface prevé un aumento constante del número de insolvencias regionales. Esto confirma el final de un ciclo económico en Europa Central y Oriental. En 2018, el número medio de insolvencias aumentará en un 10.4%, y más países registrarán un aumento de los procedimientos. Se espera que Polonia registre un aumento del 20.2% en los procedimientos de insolvencia y reestructuración de empresas. Serbia y Eslovaquia, por otra parte, experimentarán una contracción en las insolvencias. Un crecimiento económico más débil será un factor que contribuirá a que las insolvencias medias de la CEE aumenten en un 15.5% en 2019.

 

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