Actualidad y Publicaciones

En portada

06/10/2017
Publicaciones económicas

Todas las publicaciones de Coface

09/02/2017
Publicaciones económicas

Encuesta sobre pagos corporativos de Brasil

La primera encuesta de pagos de Coface en Brasil, fue realizada a más 120 compañías participantes, y revela que permanecen los desafíos en el actual ambiente que enfrentan las empresas. El año 2017 apenas acaba de empezar y el pronóstico del PIB ya es deslucido. Aunque se espera que la economía salga de la recesión, se prevé que el crecimiento alcance un limitado 0.4 %.

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24/01/2017
Publicaciones económicas

2017: Un año de riesgos políticos y bancarios para los países emergentes

El crecimiento económico a nivel mundial mejorará ligeramente en el 2017, se prevé que será de 2.7% en promedio. Coface observa mejoras en las evaluaciones Riesgo País para Argentina, Bulgaria, España, Islandia, Kenia y Pakistán. Por otra parte, la niebla de la incertidumbre se encuentra dominando la esfera económica y es muy poco probable que se desvanezca en 2017, se deben vigilar cuidadosamente los riesgos políticos, bancarios, la inflación y el proteccionismo, ligados a estos riesgos, países como México, Jordania y Sudáfrica fueron degradados en su categoría.

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17/01/2017
Publicaciones económicas

Encuesta de Pagos en Polonia: Los retrasos en los pagos se extienden en las empresas polacas

Un total de 267 compañías, dentro de una variedad de sectores, participaron en el primer estudio de Coface sobre la experiencia de pagos en Polonia (encuesta de pagos). La encuesta fue realizada en noviembre y diciembre de 2016. La mayoría de las compañías que participaron, realizan operaciones en un formato de empresa a empresa (B2B por sus siglas en inglés), aunque para el 6% de los encuestados, su principal fuente de ingresos son las ventas al sector público (B2G por sus siglas en inglés). Sin embargo, la información recabada confirma que la mayoría de las empresas encuestadas trabaja con ambos clientes, tanto privados como del sector gubernamental. Por lo tanto, pudieron compartir sus experiencias de pago de facturas en ambos sectores.

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22/12/2016
Publicaciones económicas

¿Continúa siendo una época difícil para Sudáfrica?

El desempeño del crecimiento de Sudáfrica ha ido en declive desde la crisis financiera global. Desde que alcanzó el máximo en 2011, la tasa de crecimiento (golpeada por los bajos precios de los commodities y los problemas de suministro eléctrico) ha continuado en su desaceleración. Aunque las fuertes sequías han pesado en la agricultura durante 2015, la actividad de los servicios, como los sectores financiero y minorista, se han mostrado dinámicos.

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21/12/2016
Publicaciones económicas

Turquía: ¿El fin de la era de los tulipanes?

• Después de una serie de impactos durante 2015 y 2016, se acerca el final de la “era de los tulipanes” de la economía turca
• Coface prevé que la economía turca crecerá en 2.5% en 2016 y 2.7% en 2017
• Se espera que el gasto público sea el principal motor del crecimiento en 2017
• Los principales desafíos son los riesgos monetarios y la persistencia del actual déficit
• La debilidad de la lira está obstaculizando el consumo privado
• Los riesgos están aumentando en el sector minorista, principalmente debido a la desaceleración de la demanda doméstica, el alza de costos y el impacto negativo de la debilidad de la moneda en el ambiente
• En el sector automotor, las exportaciones permanecen relativamente fuertes y están ayudando a compensar la baja rentabilidad de la industria manufacturera y productores de componentes.

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20/12/2016
Publicaciones económicas

Uberización de la economía francesa: un impacto positivo sobre el empleo, pero ¿cuánto durará?

• Francia es uno de los líderes en la economía colaborativa en Europa, con más de 50 empresas en este ámbito
• Antes de 2012, un desequilibrio entre la oferta y la demanda en sectores tradicionales. La situación de cuasi monopolio en los taxis y el sector hotelero en la región de París con solo 4,000 licencias de taxis creadas en los últimos 70 años y un déficit de 7,000 cuartos de hotel en París
• Después de 2012 y la llegada de Uber y AirBnB, la tasa de ocupación hotelera parisina permaneció estable, hasta los recientes ataques, 45,000 vehículos privados de alquiler fueron contratados en Francia desde 2009

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02/12/2016
Publicaciones económicas

Economía alemana en 2017: Estable, pero no monótona

Los signos de un mayor desarrollo económico en Alemania son prometedores, con un alto nivel de estabilidad. Por lo tanto, no es ninguna sorpresa que Coface prevea un crecimiento sólido. Este año se espera que el PIB crezca en un 1.8% (ajustado estacionalmente y corregido por los días laborales). El crecimiento para el siguiente año será de 1.7%, sólo marginalmente más pequeño. Desde 2015, la economía ha crecido rápidamente con el potencial de 1 a 1.5% fijado por el banco Alemán Bundesbank y varias instituciones de análisis.

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28/11/2016
Publicaciones económicas

Evaluaciones sectoriales revisadas en 6 regiones del mundo

Riesgos sectoriales mundiales en precario balance
• Tendencias mixtas en los sectores globales
• Cuatro sectores degradados en Norte América: ventas al por menor, textil/ vestimenta, transporte y papel/madera
• Un sector degradado en Europa Occidental: agroalimentario
• Dos bajas de categoría en Europa Central: construcción e información, comunicación y tecnología (ICT por sus siglas en inglés) contra un ascenso (transporte)
• Una baja en Medio Oriente: ICT

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14/11/2016
Publicaciones económicas

La primera flecha de los “Abenomics”: ¿Por qué no está funcionando?

Desde la implementación de los Abenomics a principios de 2013, el Banco de Japón (BOJ por sus siglas en inglés) ha relajado agresivamente su política monetaria, esta es la comúnmente llamada “primera flecha de los Abenomics”. Estas medidas han incluido la introducción en abril de 2013, de “la relajación cuantitativa y cualitativa de la política monetaria (QQE por sus siglas en inglés)”, la modificada “QQE con una tasa de interés negativa” en enero de 2016 y la anunciada más recientemente “QQE con control de la curva de interés”, en septiembre de 2016. A un poco más de tres años y medio desde su introducción, el impacto de la primera flecha ha sido menos efectivo, particularmente sobre las exportaciones japonesas y el yen.

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07/11/2016
Publicaciones económicas

Economía Mexicana: más tiempos difíciles hacia adelante

• Se espera que el PIB crezca 1.6 % en 2016 y 1.5% en 2017
• La deuda pública aumentó a 42.3% en 2015, arriba del 38.3% en 2013. Se espera que alcance 45% para el cierre de este año
• El gobierno presenta un corte en el presupuesto 240,000 millones de pesos (aproximadamente 12,900 millones de dólares americanos y 1.2% del PIB)
• El deterioro del panorama macroeconómico está claramente impactando al nivel micro
• La proximidad de las elecciones presidenciales en Estados Unidos continúa provocando incertidumbres

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19/10/2016
Publicaciones económicas

Mapa de Evaluaciones Riesgo País, Tercer Trimestre 2016

Coface presenta su mapa actualizado con las Evaluaciones Riesgo País correspondientes al 3er. Trimestre de 2016. Reino Unido, Mongolia, Nigeria, Omán y Trinidad y Tobago han sido degradadas debido a la vulnerabilidad de su situación política y en su caso, la actividad económica ligada a los commodities.

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15/10/2016
Publicaciones económicas

Riesgos políticos en aumento en los países desarrollados: la espada de Damocles pende sobre las mayores economías de Europa

Coface crea un nuevo índice de riesgo político para las economías de Europa Occidental. Desempleo, desigualdad y las repercusiones de una crisis financiera profunda, son algunos de los factores los cuales propagan el descontento entre los votantes. La incertidumbre política podría dañar el crecimiento de la Euro Zona, este impacto podría ser aún mayor si Donald Trump gana la Presidencia de los Estados Unidos.

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14/10/2016
Publicaciones económicas

Nuevos descensos en las evaluaciones detonados por el choque del Brexit y la caída en los ingresos petroleros

Se revisan a la baja las evaluaciones de varios países que dependen de los commodities y que han sido afectados por el choque del Brexit.

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26/09/2016
Publicaciones económicas

América Latina: ¿por qué las exportaciones manufactureras todavía están apagadas?

• Las exportaciones de Latinoamérica fueron impulsadas por el enorme apetito de China por materias primas y el aumento de sus precios internacionales
• El sector manufacturero: débil desempeño durante las últimas dos décadas
• Altos costos laborales, pobre infraestructura y tratados comerciales limitados son los factores que debilitaron el desempeño de seis países analizados: Argentina, Brasil, México, Colombia, Chile y Perú
• No se espera un desempeño positivo en el futuro cercano

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21/09/2016
Publicaciones económicas

La economía francesa: una pausa temporal en su crecimiento

Los impactos externos han afectado el segundo trimestre
Las perspectivas de crecimiento para 2016 continúan siendo positivas: 1.6%
Endeudamiento corporativo no financiero: una dinámica al alza única en Europa pero muy por debajo de los umbrales de alerta.
Las insolvencias de las empresas continúan su tendencia a la baja: -3.4 en 2016.
Se estabiliza el riesgo sectorial: de 12 sectores, la industria agroalimentaria se revisa a la baja y la del automotriz al alza.

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20/09/2016
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Encuesta 2016 de pagos entre empresas en Marruecos: se alargan los plazos de los pagos, mientras que la economía doméstica se desacelera

Encuesta 2016 de pagos entre empresas de Marruecos

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16/09/2016
Publicaciones económicas

Reporte de insolvencias en Polonia: Insolvencias disminuyen en un contexto de crecimiento económico moderado

Las empresas en Polonia continúan beneficiándose de un contexto económico favorable, con una fuerte demanda doméstica y extranjera. La desaceleración que se está experimentado este año es a causa de las débiles inversiones (las cuales cayeron un 3.6% interanual, en la primera mitad de 2016). Esto es en parte al lento inicio de las inversiones cofinanciadas por la Unión Europea dentro del nuevo presupuesto. Otros factores están relacionados con riesgos domésticos y externos, incluyendo posibles modificaciones legales, fluctuaciones en los tipos de cambio y las eventuales consecuencias del Brexit.

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09/09/2016
Publicaciones económicas

Sector agroalimentario en el norte de África: un sector estratégico a merced de la naturaleza

El sector agroalimentario sigue siendo uno de los sectores más importantes para las economías del norte de África.

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01/09/2016
Publicaciones económicas

Nueva encuesta sobre el comportamiento de pago de las empresas alemanas 2016

A pesar de la solidez de la economía de Alemania, los retrasos en los pagos, aún siguen siendo frecuentes

• 84% de las compañías alemanas experimenta retrasos en sus pagos, con mayor afectación en las compañías exportadoras
• El promedio en retraso de pagos corresponde a 41.4 días para todos los sectores
• Para más de 3/4 de las compañías alemanas, el retraso máximo es de 60 días (más bajo que en China)
• 84.4% de las compañías otorgan períodos de crédito. Mientras que el 20% reportan que redujeron sus cuentas por cobrar pendientes, 16.9% observaron un incremento
• Un panorama mixto se presenta a través de los sectores. textil/piel/vestimenta que son los más afectados con 94.4%

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01/09/2016
Publicaciones económicas

Las compañías farmacéuticas en los Estados Unidos enfrentan dos escenarios opuestos para su actividad: "optimista" o "pesimista"

• La Ley de Atención Médica Asequible ayuda al equilibrio de la relación entre los pacientes asegurados y las aseguradores, sin abordar el problema de los precios
• Las elecciones presidenciales en Estados Unidos: medidas para reducir los precios de los fármacos con receta
• Se prevé un nuevo incremento de +9/3% para los fármacos con receta en 2016
• El sector farmacéutico de Estados unidos mejora a “bajo riesgo”
• Cabe la posibilidad de una caída en los precios en el largo plazo, con consecuencias negativas para las compañías farmacéuticas

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09/08/2016
Publicaciones económicas

China, una economía de dos velocidades: Sectores ganadores y perdedores

El crecimiento de la economía de China de 6.9% en 2015, es el ritmo de expansión más lento en 25 años. El crecimiento deberá continuar lento en 2016 y 2017, y probablemente será inferior al objetivo anual promedio de crecimiento del gobierno de 6.5% (como se estableció en el plan quinquenal para 2016-2020). Las reformas estructurales en curso de China se enfocan más bien en los servicios y el consumo, acentuándose los contrastes dentro del país. La división entre los sectores ganadores y los perdedores está ligada al crecimiento a mediano y largo plazo, políticas públicas y demanda estructural.

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19/07/2016
Publicaciones económicas

Revisión de las Evaluaciones sectoriales en 6 regiones del mundo

Los riesgos sectoriales aún están incrementando en los mercados emergentes:

• Persiste una fuerte disparidad: 5 de las 6 evaluaciones degradadas se encuentran en los mercados emergentes.
• En Europa, el dinamismo del consumo de los hogares está impulsando a varios sectores.
• La salud de los sectores en Reino Unido se está deteriorando y depende de las decisiones post-Brexit.

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13/07/2016
Publicaciones económicas

Panorama de Insolvencias Coface para Europa Central y Oriental: Menos insolvencias empresariales debido a las condiciones económicas favorables

Los países de la región de Europa Central y Oriental disfrutaron de las condiciones económicas favorables del año pasado. Esto condujo a una mejora de la situación para las empresas de la CEE (por sus siglas en inglés). El número de insolvencias disminuyó en el transcurso de 2015, en 9 de cada 13 países, mientras que el promedio de la insolvencia regional ponderada por el PBI era de -14%. La región mostró una imagen muy variada, con un deterioro de doble dígito en Ucrania y Lituania, mientras que Rumania y Hungría disfrutaron de mejoras significativas. Coface prevé que las empresas continuarán aprovechando las condiciones de apoyo y que las insolvencias de empresas se reducirá en -5,3% en 2016.

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12/07/2016
Publicaciones económicas

Emiratos Árabes Unidos: Una nueva era de crecimiento más lento

El alto nivel de diversificación no hace totalmente inmune a EAU de la caída de los precios de los energéticos, ventas al por menor y turismo los desafíos a enfrentar:

• La diversificación económica, estabilidad política y un sistema financiero sólido limitan los efectos de los bajos precios del petróleo.
• La parte de las actividades no vinculadas a los hidrocarburos dentro del PIB de los EAU aumentan el 75% en 2015.
• Las previsiones de gasto familiar nuevamente en aumento para 2016.
• El sector de las ventas al por menor atraen la IED pero enfrentan problemas de financiamiento y saturación.
• La depreciación del rublo ruso y el euro impactan al turismo.
• China e India contabilizan cerca de un 1/4 del total del comercio de EAU.

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03/06/2016
Publicaciones económicas

Ninguna mejora en 2015 en los pagos de las empresas

El estudio anual de Coface sobre las economías situadas en Asía Pacífico consideró 2,793 compañías en 8 mercados: Australia, China, Hong Kong, India, Japón, Singapur, Taiwán y Tailandia. El estudio rastreó la evolución de los pagos de las empresas en 11 sectores de la actividad. 85% de las compañías ofrecieron ventas a crédito a sus clientes, como una solución para enfrentar sus problemas de liquidez.

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02/06/2016
Publicaciones económicas

¿Cómo hacer negocios en China?

Es importante conocer las diferentes casuísticas de los países a los que se exporta, con el fin de optimizar los resultados.

Coface se caracteriza por su amplia presencia internacional, con un conocimiento in-situ del entorno tanto económico como legal de cada país. Por ello, se ha recopilado una serie de puntos clave para las empresas que exporten o estén pensando en exportar a China, destacando gestiones o documentación relevante para la realización de operaciones con este país. A este documento se suma también información acerca de la encuesta del comportamiento de pago de las empresas chinas.

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25/05/2016
Publicaciones corporativas

Reporte de Actividad 2015

2015 se caracterizó por el deterioro del entorno económico global, y fue, en consecuencia, un año difícil para la actividad comercial. Las empresas, debido a su falta de confianza, fueron menos dinámicas y prefirieron acumular su efectivo a embarcarse en nuevos proyectos. Nuestra cifra de negocios, que depende en gran medida de la de nuestros clientes, ha aumentado sin embargo 3.4% a perímetro y tipo de cambio corrientes (1.2% a perímetro y tipo de cambio constantes). Este crecimiento fue impulsado por nuestra actividad en los países emergentes y pudimos registrar un beneficio neto de 126 millones de euros, un nivel ligeramente superior al registrado en 2014. En este contexto económico difícil, nuestro ratio de siniestralidad neta ascendió automáticamente, aunque de modo relativamente contenido (de 50.4% to 52.5%) gracias a nuestra eficiente gestión del riesgo.

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17/05/2016
Publicaciones económicas

Panorama Brasil: Un país en recesión profunda que mira tentativamente hacia los primeros pasos de un nuevo gobierno

Brasil se encuentra en medio de una tormenta perfecta. La persistente crisis política y la profunda recesión, la cual ha llevado al colapso de los indicadores de confianza, han ahora sido rematados por el proceso del juicio político en contra de la Presidenta Dilma Rousseff. No se espera una recuperación significante de la economía antes de 2017. La economía de Brasil se contrajo en 3.8% en 2015 y se espera una caída mayor en el PIB de 3%.

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16/05/2016
Publicaciones económicas

Panorama Hungría: Consumo privado en aumento, pero permanecen los desafíos para las empresas

Hungría se está desempeñando bien considerando el contexto de las dificultades de las economías globales. Continúa beneficiándose de una economía moderadamente creciente y mostrará una ganancia de 2.2% este año. Este rendimiento positivo está conducido por el consumo privado, que se ha fortalecido por la caída del desempleo, ingresos disponibles más altos, el programa de asistencia pública y la resolución de los problemas entorno a los préstamos hipotecarios en moneda extranjera.

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05/04/2016
Publicaciones económicas

Actualización Trimestral de las evaluaciones Riesgo País Coface

Aunque las economías registraron una leve recuperación al comienzo del año, (Coface prevé un crecimiento del 3.9% en 2016, tras un 3.4% de 2015 y 7.2% en 2010), la desaceleración en los países avanzados (1.7% en 2016) está alterando el equilibrio de la economía más que nunca. Es poco probable que el crecimiento exceda 2.7% este año.

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05/04/2016
Publicaciones económicas

Panorama: República Checa, Polonia, Chile, y Tailandia, más cerca de una rápida recuperación en las exportaciones

Ahora, ¿cuál de estos países puede ofrecer a las empresas una rápida recuperación? Entre una muestra de treinta y tres países estudiados por Coface solo cuatro cumplen con los tres criterios esenciales: la competitividad de los precios ganada por la depreciación de sus divisas desde 2013, capacidad de endeudamiento de las compañías y riesgo político moderado. Estos países son República Checa, Polonia, Chile y Tailandia

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18/03/2016
Publicaciones económicas

Panorama: China encuesta de pago corporativa, sólo unos pocos se salvaron

En 2015, pocas compañías en China se escapan de los retrasos en los pagos: afectados 80% de los corporativos.

Una nueva encuesta de Coface sobre la gestión del riesgo crediticio, a la cual respondieron 1,000 empresas situadas en China, revela que en 2015, continúa el deterioro de los pagos entre empresas, 8 de cada 10 empresas, experimentaron retrasos en los pagos. Coface prevé que el crecimiento del PIB se desacelerará a 6.5% en 2016 (contra 6.9% en 2015). Además de los problemas sin resolver del alto apalancamiento y el exceso de capacidad de muchos sectores, la presión a la baja sobre el RMB y la volatilidad del mercado de valores, son preocupaciones para el mercado chino en 2016. En el corto plazo, no se espera que los impagos mejoren.

Los retrasos en pagos corporativos continúan, a pesar de una política crediticia más prudente

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17/03/2016
Publicaciones económicas

Irán: Curva cerrada a la vista, conduzca con precaución

Después de 5 años de sanciones, Irán finalmente se reincorpora a la comunidad global. El regreso de Irán debe tener un efecto en el crecimiento internacional a través de la vía del petróleo pero, principalmente, traerá grandes cambios para el país mismo. El levantamiento de las sanciones, seguido del acuerdo del grupo P5+1, repercutirá considerablemente sobre el crecimiento de la producción en Irán. Esto revivirá la economía iraní, particularmente a través de la recuperación del comercio exterior y las inversiones extranjeras. Sin embargo, pasar de la autosuficiencia a la apertura es una maniobra delicada. El país puede enfrentar las repercusiones de la liberalización comercial.

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11/03/2016
Publicaciones económicas

Panorama: Rol de China en Latinoamérica es mucho más que un asunto comercial

Durante el Foro China- Celac , a inicios del año pasado, China anunció suintención de aumentar sus acciones de inversión en Latinoamérica hasta USD 250 mil millones en los próximo diez años y adquirir un flujo comercial anual de USD 500 mil millones durante el mismo periodo.
Asimismo, señaló la construcción de una marco cooperativo "1+3+6" con Latinoamérica. "1" sería un plan, "3" serían los tres motores de comercio, inversión y cooperación financiera, y "6" serían los seis campos de conexiones industriales a reforzar como prioridades entre China y Latinoamérica (especialmente, energía y recursos, construcción de infraestructuras, agricultura, fabricación, innovaciones tecnológicas y científicas, y tecnologías de la información).

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09/03/2016
Publicaciones económicas

La Economía Alemana: Segura internamente, riesgosa por fuera

En los últimos años, la economía alemana ha cambiado su modelo de crecimiento. Mientras que la demanda interna (especialmente el consumo privado) – era lenta y débil durante la mayor parte de los años 2000, es actualmente el principal motor de crecimiento. En contraste, las exportaciones netas, que han sido muy importantes en el pasado para el crecimiento económico de Alemania, fueron relativamente neutras en términos de resultados de crecimiento en 2015.

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27/01/2016
Publicaciones económicas

Panorama: Barómetro Riesgo País Principales Desafíos en el 2016

El año 2015, y en particular el mes de Diciembre, se caracterizó por los cambios históricos en política en América Latina. En Argentina, la victoria en las elecciones presidenciales de Mauricio Macri, puso fin a 12 años de “Kirchnerismo”. En Venezuela, el triunfo de la oposición en las elecciones legislativas es un signo de debilidad del “Chavismo”. Más allá de estos símbolos, los cambios concretos que se esperan, particularmente desde el punto de vista económico, son muy diferentes.

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04/01/2016
Publicaciones económicas

Panorama: Liras menores y deudas mayores, un mal mix para los negocios turcos

Durante 2015, la economía de Turquía se enfrentó a varios retos. En la escena política, el país pasó por dos elecciones en 2015, llevando a cuatro el número de elecciones en los últimos dos años. Después de que las conversaciones para formar un gobierno de coalición fracasaran tras las elecciones generales de 07 de junio, el país volvió a las urnas el 1 de noviembre. La combinación de una mayor incertidumbre política, los problemas de seguridad y las preocupaciones económicas globales causaron una fuerte depreciación de la lira, que alcanzó su nivel más bajo de todos los tiempos frente al dólar en septiembre.

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18/12/2015
Publicaciones económicas

Barómetro de Riesgo Sectorial en el Mundo - Diciembre 2015

En un contexto de bajo crecimiento de la economía mundial, la dinámica de cada sector es diferente. Entre los 14 sectores de actividad evaluados en tres de las principales regiones del mundo (Europa Occidental, América del Norte y Asia emergente), tres fueron revisados a la baja durante el tercer trimestre de 2015: el sector siderúrgico en Europa, la distribución en Norteamérica y el sector textil-confección en Asia emergente. Este último sufre el efecto de exceso de capacidad y se ve perjudicado por el aumento de los costes laborales en China. De manera más genérica en esta región, el nivel de riesgo se mantiene elevado en el sector industrial, en el que muchos empresarios han invertido demasiado, dando lugar a un exceso de deuda en la última década (metalurgia, industria química, construcción, energético e ingeniería mecánica, en particular). Por otra parte, los sectores servicios, farmacéutico y venta al por menor, siguen beneficiándose del aumento de la clase media.

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17/12/2015
Publicaciones económicas

Panorama: Globalización del Mercado del Vino

El consumo europeo de vino ha disminuido en los últimos años, a imagen del de Francia que fue dividido por 3 en cincuenta años. Al contrario, crece en otras regiones, gracias al consumo de las familias de las principales economías mundiales que son EE.UU y China. Esta última pasará a ser el primer consumidor mundial de vino en 2030 (delante de EE-UU y Francia) y contribuirá al crecimiento de este sector en los próximos quince años.

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27/11/2015
Publicaciones económicas

Panorama Francia: Descripción del Tercer Trimestre del 2015

Tenue pero confirmado. Estos son los términos que mejor describen el crecimiento actual de Francia - como lo demuestran las cifras del tercer trimestre, publicado a principios de noviembre.
El consumo de los hogares se ha incrementado, aunque sea modestamente debido a las ganancias del poder adquisitivo, como consecuencia de la casi cero la inflación a pesar de la tasa de desempleo que va en constante aumento. La inversión empresarial también ha aumentado, pero a un ritmo menos rápido que la mayoría de los países vecinos de Francia, que van a un ritmo más lento de lo que se ha observado históricamente durante las fases de recuperación económica.

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18/11/2015
Publicaciones económicas

Panorama Egipto: Una recuperación lenta y desafíos estructurales

Después de haber sido gravemente afectada durante la agitación social y la violencia vinculada a la revolución de 2011, la economía de Egipto se está poniendo de nuevo en marcha gracias a la mejora de la estabilidad política, las reformas económicas y las inversiones extranjeras. Las autoridades anunciaron recientemente una tasa de crecimiento real del 4.1% para 2014/2015 (el año fiscal comprendido de julio a junio), en comparación con 2.2% para 2013/2014 - que a su vez era ligeramente superior a la media de crecimiento del 2% entre 2011 y 2013. Estos últimos resultados han sido impulsados por el crecimiento en el sector manufacturero, los mayores ingresos del turismo (después de un descenso después de los disturbios) y un efecto de base favorable. Por el lado de la demanda, el principal motor de crecimiento fue el consumo privado. Coface estima que el crecimiento se acelerará hasta el 4.4% para 2015/2016.

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06/11/2015
Publicaciones económicas

Panorama Brasil: Sin solución inmediata a la crisis

Brasil, degradado por Coface en Septiembre a B (riesgo significativo de impago entre empresas), ha enfrentado un escenario de malabares económicos. El incremento en las tasas de interés por el Banco Central, para controlar la inflación, ha comprometido al PIB. Una actividad más baja está reduciendo los ingresos fiscales y amenazando el ajuste presupuestario. Adicionalmente, el gobierno necesita el respaldo de su Congreso para alcanzar sus objetivos del superávit primario– pero este apoyo es escaso. Las incertidumbres políticas pesan fuertemente en el desempeño económico del país.

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23/10/2015
Publicaciones económicas

Riesgos del Sector Barómetro en el mundo - Octubre 2015

En un contexto de bajo crecimiento, la dinámica sectoriales globales se han mezclado. En este panorama se analiza cinco grandes sectores en América del Norte, países emergentes de Asia y de Europa Occidental: tecnologías de automoción, energía, metales, información y comunicación (TIC) y el papel de madera.

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22/10/2015
Publicaciones económicas

¿Se cierne la sombra de China sobre los países asiáticos?

China se propone encontrar el camino hacia un crecimiento más sano y sostenible, pero éste no se conseguirá sin el sufrimiento de su economía y la de sus vecinos. De acuerdo con las previsiones de Coface, el crecimiento no superará el 6,7% en 2015 y el 6,2% en 2016, frente al 13,4% en el período 2006-2007. Este es principalmente el resultado del estancamiento del proceso de actualización tecnológica y de capital: varios sectores se ven afectados por la sobrecapacidad y la deuda corporativa es elevada, penalizando la inversión. De esta forma, somos testigos de un cambio en el modelo económico chino. ¿Qué países asiáticos serán las primeras víctimas en caso de un aterrizaje forzoso? ¿Cuáles son los más inmunes?

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16/10/2015
Publicaciones económicas

Panorama: ¿Una imagen más brillante para la energía fotovoltaica europea?

La energía fotovoltaica (PV) europea, fue desarrollado rápidamente a partir del 2010, gracias a las subvenciones nacionales y europeas promoviendo el establecimiento del panorama energético. Pero el aumento de la capacidad de producción trajo abajo los precios en un contexto de mayor competencia de China y un deterioro de las condiciones de negocios europeos. El fin de los subsidios, a partir de 2011 también ayudó a generar pérdidas económicas para las empresas del sector. Empleo asociado con el desarrollo solar también ha disminuido significativamente.

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05/10/2015
Publicaciones económicas

Evaluaciones de Riesgo País de Coface - Tercer Trimestre 2015

Por cuarto año consecutivo, el crecimiento global no podrá superar el umbral el 3%. A principios del año, sin embargo, este objetivo no parecía inalcanzable, ya que se esperaba que las políticas monetarias altamente expansivas, junto con la caída en el precio del petróleo y las políticas fiscales menos restrictivas fueran efectivas para acelerar el crecimiento. Pero éste no era el caso. ¿Quién tiene la culpa? Principalmente los mercados emergentes, con Rusia y Brasil en una profunda recesión, y una desaceleración del crecimiento en China más rápido de lo esperado, mientras que Sudáfrica y Turquía siguen estancados.

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02/10/2015
Publicaciones económicas

Insolvencias en Europa Occidental: Se confirma una ligera tregua para el 2015

En esta primera visión general de las insolvencias empresariales en Europa, Coface se hace la siguiente pregunta: ¿Fue el retorno al crecimiento observado en Europa lo suficientemente fuerte como para lograr una reducción duradera de fracasos en los negocios? Para 10 de los 12 países estudiados de Europa Occidental la respuesta es "sí".

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18/09/2015
Publicaciones económicas

Latinoamérica: ¿Cuál será vida después del “boom” de los commodities?

El crecimiento de Latinoamérica se ha desacelerado desde 2011. Este resultado deslucido, causado por variables fundamentales débiles a nivel local, fue exacerbado por factores cíclicos, como la caída de los precios de los commodities ―y particularmente el hundimiento de los precios del petróleo que se experimentó desde la segunda mitad de 2014. En 2015 hemos observado un continuo deterioro de esta tendencia a la baja, con una expectativa de la contracción del PIB del 0.2% . Será la primera recesión desde 2009, cuando descendió la actividad en 1.4% debido a la consecuencias de la crisis subprime.

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31/07/2015
Publicaciones económicas

Panorama del Sector Automotriz de Europa Central

El sector automotriz desempeña un papel importante en la actividad económica de Europa Central y Oriental. Gracias a los bajos costos laborales, esfuerzo laboral, la proximidad geográfica a mercados de Europa Occidental, los incentivos fiscales y el entorno jurídico estabilizado, los países de la CEE se han convertido en destinos atractivos para la inversión de los fabricantes de automóviles globales.

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30/06/2015
Publicaciones económicas

Panorama Global de Riesgo País

Varios países enfrentan la peor parte de la caída de los precios petroleros, especialmente los países emergentes para los cuales Coface ha revisado sus expectativas de crecimiento a una tasa de 4% para 2015 (comparado con la expectativa de 4.2% de marzo de 2015). Mientras tanto, las economías desarrolladas (con pronóstico de crecimiento de 2% para 2015 y 2016) se benefician de una ligera recuperación que toma forma en la eurozona (1.5% en 2015).

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26/06/2015
Publicaciones económicas

Panorama India: Feliz cumpleaños Señor Primer Ministro

En Mayo de 2014, después de 5 semanas de elecciones legislativas, el líder del partido Indio Bharativa Janata Party (BJP) – Narendra Modi – se convirtió en Primer Ministro de India. Elegido sin necesitar aliados, es la primera vez en el país, desde hace 25 años, que no hay un gobierno de coalición. Famoso por ser “pro-empresarial”, la elección del señor Modi han infundido nuevas esperanzas para reformas en el país donde los impedimentos burocráticos y las infraestructuras pobres sufrieron de limitación de inversiones privadas y publicas durante años.

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09/06/2015
Publicaciones económicas

Panorama Turquía: Retos en medio de cambios globales

Después de una década de reformas bien implementadas y un alto crecimiento de tasas, la economía Turca parece tener dificultades para mantener el mismo desempeño en el crecimiento.

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06/06/2015
Publicaciones económicas

Barómetro de insolvencias junio 2015 en Europa Central y Oriental

En los últimos años, las desafiantes condiciones macroeconómicas han sido un factor determinante en los negocios de las compañías. Estos retos incluyen un débil incremento de la demanda interna, debido a las difíciles situaciones en el mercado laboral y la resistencia de las empresas a realizar inversiones en activos fijos. Con respecto al comercio exterior, las empresas han sufrido la desaceleración económica de la Eurozona, el principal destino de sus exportaciones.

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02/06/2015
Publicaciones económicas

Fin de las cuotas lecheras: Una nueva era para el sector lácteo en Francia

Desde la implantación de las cuotas lecheras en 1984 hasta su terminación en 2015, la producción lechera pasó por muchas reformas. Después de haber regulado el mercado por más de 30 años, las cuotas lecheras desaparecieron el 1ro de abril de 2015. En el mundo se han presentado confusiones frente a la abolición de las cuotas, ya que unos ven esto como una oportunidad de producir más, mientras otros están ansiosos y consternados con la caída de precios que tendrá que lidiar la sobreproducción Europea.

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28/05/2015
Publicaciones económicas

Panorama Marruecos: El desafío de un mercado emergente

La economía de Marruecos se mantuvo resistente durante la última crisis económica del mundo y tuvo la capacidad de resistir la primavera árabe. En un creciente e inestable entono internacional, Marruecos sigue estable e implementa un modelo de desarrollo original; el país superó el reto de acelerar su potencial de crecimiento, mientras la mayoría de los mercados emergentes caían.

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25/05/2015
Publicaciones corporativas

Reporte de Actividad 2014

Jean-Marc Pillu: Nuestra salida a la Bolsa (Euronext, Paris) el 27 de junio de 2014 fue un éxito, confirmado posteriormente el 22 de diciembre cuando Coface aparece listada en el índice SBF 120. Su éxito demuestra que los inversores reconocen la solidez de nuestro plan estratégico “Strong Commitment”, nuestro management, y la calidad de nuestros resultados en los últimos años. La apertura de nuestro capital nos permitió diversificar nuestro accionariado y reflejar la dimensión internacional del Grupo.

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12/05/2015
Publicaciones económicas

Encuesta COFACE: Leve deterioro en la Región Asia-Pacífico

Coface hace una encuesta anual en la que examina las tendencias en pagos y experiencias con empresas de la región de Asia y el Pacífico. En 2014, la encuesta fue guiada por 8 economías: Australia, China, Hong Kong, India, Japón, Singapur, Taiwán y por primera vez, Tailandia. El Estudio reveló algunos indicadores clave que mostraron leves señales de deterioración económica.

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30/04/2015
Publicaciones económicas

Panorama: La Economía Mexicana enfrenta vientos en contra

Desde la firma del Pacto por México en diciembre de 2012, un acuerdo asentado por los tres partidos políticos más importantes, el país ha atestiguado varias reformas. El presidente Peña Nieto fue eficiente en asegurar el apoyo de todos los partidos, por lo que grandes avances se lograron en 2013. El gobierno obtuvo la aprobación de una histórica reforma energética, que puso final al monopolio de 75 años de la paraestatal Pemex, y mediante la apertura de las industrias de gas y petróleo al sector privado, liberó el mercado laboral.

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30/03/2015
Publicaciones económicas

Panorama: Tendencia de insolvencias en las empresas de Brasil

El escenario económico actual de Brasil continúa sensible. Coface estima que el Producto Interno Bruto (PIB) no tendrá crecimiento en 2014 y la actividad productiva se contraerá en 0.5% en 2015.

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18/03/2015
Publicaciones corporativas

Panorama República Checa

Después de caer en recesión en 2012 y 2013 debido a la consolidación fiscal aguda y crisis de la deuda soberana en la zona euro, la economía de República Checa recuperó el impulso de llegar a la tasa de un sólido crecimiento del 2,0% en 2014 y deberá ganar velocidad con un crecimiento del 2,5% en 2015, según las previsiones de Coface.

El mejorado panorama para los principales socios comerciales de la República Checa en la Eurozona se ha traducido en un crecimiento de las exportaciones que son responsables del 84% del PIB del país. Una parte significativa de las exportaciones checas está impulsado por la industria automotriz que suscita a ser la especialidad de este país. Sin embargo, la demanda interna juega un papel en forma importante en el crecimiento económico de República Checa, sobre todo ahora con la positiva evolución del mercado de trabajo que contribuye al aumento del consumo privado.

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15/03/2015
Publicaciones corporativas

Panorama China

En la última encuesta realizada por Coface sobre el comportamiento de pago en China, el 80% de encuestados respondió haber sufrido impagos y el 56,7% de ellos registró un aumento en los impagos durante el año pasado, el comportamiento de pago en China durante el 2014 continuó siendo muy difícil. Esto se relaciona con las cifras de morosidad (NPL) publicadas por la Comisión Reguladora Bancaria de China que muestran que las tasas de morosidad alcanzaron un aumento plurianual del 1,25% a finales de 2014. Teniendo en cuenta esto, no debe pasarse por alto el aumento del riesgo de impago en el país.

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10/03/2015
Publicaciones corporativas

Panorama Latinoamérica: Impacto de los bajos precios del petróleo en América Latina

América Latina es un productor importante de materias primas y la reciente caída de los precios del petróleo está impactando a los países de la región de diferentes formas. Algunos de ellos podrán beneficiarse de una menor cotización internacional, otros ya han experimentado un impacto negativo a corto plazo y finalmente un tercer grupo sólo se vería afectado a un mediano plazo.

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26/01/2015
Publicaciones económicas

Panorama Latinoamérica: Se reanuda el crecimiento para los países del Pacífico

Hace tres décadas, América Latina solía ser conocido con términos negativos, como dictadura, crisis de deuda e inflación elevada. Sin embargo, con los años América Latina ha comenzado a ser asociada con el crecimiento económico, la nueva clase media, la reducción de la pobreza y la inflación controlada.

En esta edición nos concentraremos en dos países de la Alianza del Pacifico: Péru y México. El caso de Perú es muy interesante y las perspectivas a mediano y largo plazo son favorables. Perú ha sido identificado, a principios de año, como uno de los 10 “nuevos mercados emergentes” por Coface.

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19/12/2014
Publicaciones económicas

Panorama : Should we be afraid of “low-flation”?

The term "deflation" seems to be on everyone's lips in Europe these days, not just on those of economists. The buzz around the term is not surprising, as Eurozone inflation has been falling for the past three years. France is no exception (...)

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16/12/2014
Publicaciones económicas

Panorama Coface: Insolvencies barometer

The number of insolvencies at the end of October stood at 63,002 companies, a figure down by - 0.9% over the last 12 months. This is the lowest level recorded since August 2013. However, the financial cost (total of trade payables over 12 month) has increased slightly (+0.5%), due to the recent insolvencies of medium-sized By Coface Group Economists enterprises (MSE).

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21/11/2014
Publicaciones económicas

Panorama Sectors - The COFACE Economic Publications

This end of year panorama starts with the risk assessment of 14 sectors in the three regions we monitor. North America is witnessing major evolutions. Our assessments in this region are improving for chemicals, transportation and textile-clothing.

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30/09/2014
Publicaciones económicas

China: Carrot-and-stick

Since the beginning of the year, the Chinese government has continued its effort to carry out various items on the reform agenda, particularly on fine-tuning the structure of the Chinese economy. While various aspects of reform are underway, growth is by no means forgotten. With plenty of signs showing lackluster growth momentum in this year.

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24/09/2014
Publicaciones económicas

Panorama de insolvencia en Brasil

La actividad en Brasil sigue siendo pobre, la inflación está por encima del objetivo,las tasas de interés se encuentran entre las más altas del mundo, la confianza se mantiene baja con respecto a cierta variedad de índices y la tan reconocida tasa de inversión continúa deteriorándose. ¿Cuál es el impacto en la capacidad de pago de las compañías?.

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13/02/2014
Publicaciones económicas

Previsiones para China en 2014: Un crecimiento estable con riesgos de financiación y sobrecapacidad

Previsiones para China en 2014: Un crecimiento estable con riesgos de financiación y sobrecapacidad

Los riesgos permanecen en muchos sectores

2014 es un año de tensiones para la economía china, que se enfrenta a tendencias divergentes en el entorno macro y microeconómico.

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13/10/2013
Publicaciones económicas

¿Hay que apostar por el consumidor asiático?

Este panorama contiene un estudio sobre el consumo de los hogares en Asia. ¿Es tan grande el aumento de consumo de los hogares en esta región? ¿Es excesiva la deuda asumida por los hogares asiáticos?...

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26/09/2013
Publicaciones económicas

Automoción: Europa recurre a los mercados emergentes

Este Panorama incluye nuestro barómetro sectorial global, que analiza la situación de 14 sectores económicos clave en tres de las mayores regiones del mundo (Unión Europea, Norteamérica y Asia Emergente) a través de un indicador de riesgo de impago único. En Europa, el riesgo sectorial continúa deteriorándose, especialmente en la industria química, debido a las dificultades existentes en este mercado en Europa, y también en el área farmaceútica debido al endurecimiento de las medidas fiscales llevadas a cabo por los gobiernos.

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15/07/2013
Publicaciones económicas

La economía brasileña: ¿Una debilidad preocupante?

Ocupando el séptimo lugar en el mundo (y la segunda mayor economía emergente ) por tamaño del PIB, Brasil es el país emergente arquetípico. Pasó brillantemente la prueba de la gran crisis de 2009, lo que demuestra la solidez de sus fundamentos económicos y la madurez de sus instituciones políticas. Sin embargo, el legendario optimismo de los brasileños ha sido puesto a prueba en los dos últimos años: un crecimiento débil, la pérdida de competitividad de la industria y, más recientemente, las protestas masivas por una población que se está inquietando.... ¿Puede repararse el motor de la economía brasileña?

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20/06/2013
Publicaciones económicas

¿Qué ha ocurrido con el modelo de negocio italiano?

Este número de Panorama contiene un estudio de la economía italiana, que analiza y evalúa cuestiones macro y microeconómicas. El crecimiento de Italia parece muy vulnerable (contracción pronunciada en 2012, la recesión continúa en 2013, y la economía probablemente se contraiga un 1,7% según Coface), y nuestra experiencia de pago corporativo es peor para Italia que para el resto de Europa.

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18/04/2013
Publicaciones económicas

Comercio Electrónico / Distribución

Con esta publicación Coface continúa el lanzamiento de sus informes económicos. Este Panorama Sectorial incluye un barómetro global que analiza la situación de 14 sectores económicos clave. El análisis se basa en la agregación de los resultados de 6000 empresas en tres de las principales regiones del mundo: Unión Europea, América del Norte y Asia Emergente.

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20/03/2013
Publicaciones económicas

Regresan los riesgos para los países emergentes

En este panorama, Coface destaca la transformación radical de los riesgos en los países emergentes. Mientras que el riesgo país tradicional (riesgo soberano, vulnerabilidad externa) se ha reducido considerablemente, aparecen tres nuevos riesgos que deben ser controlados​​.

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13/11/2012
Publicaciones corporativas

Informe de Actividad 2012

Jean-Marc Pillu, CEO de Coface: "En 2012, hemos combinado rentabilidad y crecimiento, mientras continuamos al servicio de nuestros clientes".

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